2025年关于川普关税冲击最完整的报告（繁体版）

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關於川普關稅衝擊

最完整的報告

財經Ｍ平方研究團隊

2025.04.07

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Preface

關於財經Ｍ平方

關於本篇報告

財經M平方，是亞洲第一家總經投資的數據平台，至今全球有超過 50 萬名用戶。

我們透過上千萬筆數據圖表、獨家投資指標、專業研究報告，幫你用最簡單的方式，完

成投資與人生的決策，並且拿回掌控權。

這是目前市面上最全面的川普關稅政策分析，我們將從以下面向，帶你看懂全局：

●關稅對美國經濟、通膨造成哪些衝擊？

●川普政策三大矛盾：後續高機率劇本？

●各國關稅衝擊、產業影響，全面預估！

●未來行情兩大測試點：何時有望回升？

●此時此刻，最需要的配置方法與策略！

財經Ｍ平方

寫在恐慌當下，如何應對川普危機

川普在4/2推出了全球對等關稅，引發市場劇烈的波動，這樣的情境超出了財經Ｍ平方當初評估的

範圍，也因此在連假當下，整個團隊便全力的趕工，出具了這份長達40多頁的全球分析報告，雖

然無法阻止台股跌停，但我們依舊可以從中看見一些端倪。

首先，我們評估不同情境可能對全球經濟、金融市場造成的衝擊：在最壞的情況下，美國、台灣、

東南亞、歐洲等經濟體以及全球的貿易都將出現衰退，但，這真的是川普要的嗎？我們仔細研究

後，可以看到川普的政策中，有著三大不合理之處：包括關稅大戰勢必造成劇烈的通膨，使企業

獲利下滑; 欲求用關稅消減財政赤字，歷史上幾乎不可行; 以及美債的地位並非降低赤字就能解決，

而是穩健的經濟成長。上述都與川普希望達到的願景有所違背：製造業回流創造國內就業、經濟

成長、美元霸權，我們當前看見的只有全球分裂、經濟衰退、企業降低投資，以及更少的稅收。

川普的作法有太多的矛盾和不合理，也因此股市崩盤以對，反應的不是川普想像中的理想世界，

而是更長遠美國經濟如果真的這麼做，將會有嚴重的影響。尤其 2018 年川普怎麼執行國內聲浪不

高，因為股價在漲，大家無感，但這次創造出股市全面性的崩盤，首當其衝的就是民眾和企業的

財富效果（川普課關稅最多收入8000億，科技巨頭 2 天市值就蒸發 1.7 兆、美股總市值 6 兆），

反對聲浪勢必開始加大。

在種種不合理下，我們認為後續有可能發生幾種情境，並認為前兩者的機率越來越高：一，美國

內部出現分歧迫使鬧劇結束，當前許多的民眾已經開始反彈抗議，參議院也提出修正後的預算協

議，將原本眾議院的 2 兆刪減支出降為0，並加大減稅（不管赤字了）。二，川普在反對聲浪中，

3 ~ 6 個月內與各國達成有效關稅降至10~15% 的協議（中國除外）。三，我們依舊認為較難發生，

那就是川普與整個美國維持當前作法。

這篇全球分析報告中，我們分享了川普的關稅衝擊、全球的影響、後續股市看法與時間軸，並開

放全篇內容給所有用戶下載。Vivianna 也會同步在4/8（二）晚上7:00 直播，與大家分享展望。

拉長來看，真的又是一場學習。

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标签： #关税报告 #贸易战 #关税

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