华福证券-【华福固收】区域金融机构价值挖掘系列·安徽篇-上

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【华福固收】区域金融机构价值挖掘系列·安徽
篇（上）
➢ 区域经济表现
从全国各个省份的GDP规模来看，2024年安徽省GDP规模为50625亿元，位列全国第十一位，同年GDP
增速为5.80%，整体保持稳定增长。从社融规模增量来看，2024年安徽省社融规模为11827亿元，位
次上升至全国第六，社融增量/GDP比重为23.36%，综合来看，整体经济表现较好。安徽省金融资源
丰富程度较高，位于全国中上游水平。2024年安徽省金融本外币贷款规模达到了86260.89亿元，
位列全国第十一位，同比增速为10.60%，与全国各省市平均增速6.36%相比高出4.24个百分点，整
体规模与增长速度均处在全国上游水平。从安徽省各地级市的GDP规模来看，合肥一枝独秀，和总
量规模第二的芜湖市差距接近8400亿元。从同比增速来看，安徽大部分地级市的经济增长速度较
快，大多在5.5%以上，其中芜湖市和铜陵市增长较快，同比增速均为6.4%。
➢ 区域财政实力
安徽省的财政表现稳健，其一般公共预算收入和税收收入在全国的排名分别稳定在第十位和第十
一位，与2023年相比，位次无变动，税收规模同比小幅增长。安徽省财政自给能力位于全国中上
游水平，2024年安徽省财政自给率从2022年的45.57%小幅降至44.93%，位于全国第十三名，较2023
年下降一位，其财政自给能力处于全国中上游水平，略高于全国44%的均值水平。从省内地级市方
面来看，合肥市作为安徽省的省会城市，财政实力最强，财政质量更好；从同比增速看，合肥、六
安的一般公共预算收入规模增长最快。从财政自给率方面来看，各地级市之间分化明显，省内均
值水平为45.17%，财政自给能力整体较弱。芜湖市财政自给率最高，为67.54%，紧随其后的是合
肥，为60.40%，这两个城市的财政独立性相对较好。
➢ 区域债务情况
从全国各省份债务规模情况来看，2024 年安徽省地方总债务为 45456.25 亿元，同比增速为 25.90%，
债务总规模在全国 31 个省份中排名第十，债务负担较大。从债务率方面来看，安徽省债务率在全
国范围内处于中等水平，但近年来出现逐年递增的情况，同时 GDP 对整体债务的覆盖能力也有所
减弱。从安徽省内各地级市来看，合肥市总债务规模最大，池州则债务增长速度最快。从债务率
来看，债务率相对较低的有合肥、芜湖、宣城、滁州，而区域 GDP 能较好覆盖区域内债务的有合
肥市、芜湖和黄山，GDP 对债务的覆盖率在 130%以上。
➢ 区域金融机构
安徽省目前有1家城商行和82家农商行存续，两者数量合计位于全国第十位，数量上处于全国中上
水平。从资产规模来看，安徽省城农商行的总资产规模为3.83万亿元，位于全国第九位，省内城
农商行的资产规模较大，大部分在220亿元以上。从各项监管指标来看，安徽省商业银行整体的不
良率、拨备覆盖率、净息差均优于全国平均水平，但省内银行的资本充足水平近年来一直低于全
国平均值。徽商银行和合肥科技农商行作为安徽省内前两大资产规模的银行，资产规模分别达到
18061.44亿元和1481.03亿元。
安徽省内总共两家证券公司，分别为国元证券和华安证券，公司数量上排全国第10位、资产规模
合计排全国第12位。国元证券的资产体量最大，2024年末资产规模超1300亿元，华安证券的资产
规模为795.58亿元。两家证券公司均有存续债券，其中以国元证券存续债的数量最多，债券规模
为345亿元。
安徽省内仅有一家保险公司，为长安责任保险，实控人为民企股东，截至2023年9月末长安责任保
险的资产规模为75.94亿元。目前公司仅有一只存续债。其他发债金融机构中还有徽银金租和奇瑞
汽车金融。徽银金融租赁有限公司最新一期的资产规模为675.19亿元，主体评级AAA，目前有2只
存续债，存量债总规模为35亿元。奇瑞徽银汽车金融股份有限公司资产规模达到507.76亿元，主
体评级AAA，目前有14只存续债，存量债总规模为134.90亿元。
➢ 风险提示
行业面临政策不及预期风险、基本面下行风险、信用风险蔓延。
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固定收益专题
2025 年4月11 日
分析师:
徐亮
研究助理:
陈钰婷
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华福证券
华福证券
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固定收益专题
正文目录
1 区域经济表现 ............................................................ 1
2 区域财政实力 ............................................................ 3
3 区域债务情况 ............................................................ 5
4 区域金融机构 ............................................................ 7
4.1 商业银行 .............................................................................................................. 8
4.2 非银机构 ............................................................................................................ 12
5 风险提示 ............................................................... 13
图表目录
图表
1
：
2024
年各省市
GDP
情况
............................................................................... 1
图表
2
：
2024
年各省市社融情况
.................................................................................. 1
图表
3
：
2024
年全国各省市金融本外币贷款及增速情况
............................................... 1
图表
4
：
2024
年全国各省市存贷比情况
....................................................................... 1
图表
5
：
2024
年安徽省各地级市
GDP
规模与增速
....................................................... 2
图表
6
：
2024
年安徽省各地级市金融本外币贷款及增速情况
...................................... 2
图表
7
：
2024
年安徽省各地级市存贷比情况
................................................................ 2
图表
8
：
2024
年各省份一般公共预算收入规模和增速情况
........................................... 3
图表
9
：
2024
年各省份税收收入规模和增速情况
......................................................... 3
图表
10
：
2024
年全国各省市财政自给率（
%
）
........................................................... 4
图表
11
：
2024
年安徽省各地级市一般公共预算收入规模和增速情况
........................... 4
图表
12
：
2024
年安徽省各地级市税收收入规模和增速情况
......................................... 4
图表
13
：
2024
年安徽省各地级市财政自给率（
%
）
.................................................... 5
图表
14
：
2024
年全国各省份债务规模情况
.................................................................. 5
图表
15
：
2024
年全国各省份债务率情况
..................................................................... 6
图表
16
：
2024
年安徽省各地级市债务规模情况
........................................................... 7
图表
17
：
2023
年安徽省各地级市债务率情况
.............................................................. 7
图表
18
：各省份银行资源分布图
................................................................................. 8
图表
19
：安徽城农商行成立年份主要集中在
2006-2013
（亿元、家）
......................... 9
图表
20
：安徽城农商行注资规模平均集中在
5
亿元以上（亿元、家）
......................... 9
图表
21
：安徽城农商行的数量位于全国第
10
位（家）
................................................ 9
图表
22
：安徽城农商行的资产规模位于全国第
9
位（亿元）
....................................... 9
图表
23
：安徽省资产规模前十的城农商行（亿元）
....................................................10
图表
24
：安徽省商业银行不良贷款率情况（
%
）
........................................................10
图表
25
：安徽省商业银行拨备覆盖率情况（
%
）
........................................................10
图表
26
：安徽省商业银行净息差情况（
%
）
............................................................... 11
图表
27
：安徽省商业银行资本充足率情况（
%
）
........................................................ 11
图表
28
：
2004
年以来全国各省份注销银行数量（家）
............................................... 11
图表
29
：安徽省注销银行情况（家）
......................................................................... 11
图表
30
：安徽省内发债银行基本情况
......................................................................... 11
图表
31
：安徽省内发债证券公司基本情况
..................................................................12
图表
32
：安徽省内发债证券公司基本情况
..................................................................12
华福证券
华福证券
诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明
固定收益专题
图表
33
：安徽省内发债保险公司基本情况
..................................................................13
图表
34
：安徽省内发债保险公司基本情况
..................................................................13
图表
35
：安徽省内其他发债非银机构基本情况
...........................................................13
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