家用AI硬件全景系列一：从绿联看消费级AI NAS的成长价值

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家用 AI 硬件全景系列一：

从绿联看消费级 AI NAS 的成长价

投资要点

消费级 NAS：数据存储需求爆发，

AI 赋能空间广阔。

NAS

（Network Attached Storage

网络附属存储）是一种通过网络连接的数据存储服务器，主要适用于非结构化数据（如

文件、图片、视频等）的存储需求。NAS 以数据为中心，将存储设备与私有化算力中

心结合，通过标准以太网连接网络，提供单一存储接入点，允许多个授权用户和设备访

问，从而定向管理、保护数据资产，广泛应用于企业或家庭数据存储、安防监控等领域。

技术成熟驱动 NAS 应用场景拓宽，消费级 NAS 正在由极客延伸至大众市场

消费级 NAS 有望成为高效的家用存储解决方案。个人及家庭数据量爆发+隐私安全

量催生了对家庭私有存储中心的需求，家用场景对存储设备的需求特点是重视协同性和

隐私安全，同时相对重视价格，对规模化和连续性要求较低。消费级 NAS 有望成为最

高效的家用存储解决方案：①多终端操作：多用户、多设备、多场景的数据存储，备份

和共享；②智能化多媒体娱乐中心；③数据智能化分析管理、快速检索及高阶应用，操

作便捷，易用性强；④存储空间扩展性强：从家庭数据中心拓展到智能家居生态的数

据全面覆盖和管理；⑤隐私安全：保护家庭成员数据隐私和安全。⑥成本可控：主要为

前期硬件一次性购买费用，后续使用产生的费用相对较少

AI 重构生态带来行业爆发契机，打开消费级蓝海市场。伴随算力及硬件的升级，

AI NA

将AI 技术与传统 NAS 深度融合实现本地大模型轻量化部署，通过内置 NPU/高算力

CPU，支持本地运行大模型、AI 图像识别、自动分类、自然语言搜索等功能，从而将

NAS 的价值定位从纯硬件升级为软硬件一体的生态枢纽。我们认为，2026 年NAS 行

业即将进入量价齐升的新周期。预计到 2030 年全球可达到近 300 亿市场空间。在此过

程中，以绿联科技为代表的国产品牌可实现快速突围

绿联科技：NAS 新势力玩家，差异化创新打开消费级市场。绿联以充电类和传输类 3

配件业务起家，目前为消费级 NAS 行业引领者，国内销量第一。绿联自 2020 年推出

首款消费级 NAS 产品 DH2000 以来，其 NAS 产品线卡位大众消费市场，聚焦从家庭

用户和轻量化办公场景，降低使用门槛，以高性价比优势打开空间，持续创新及利用海

外渠道优势拓展市场，巩固消费者认知度和品类渗透率提升过程中的规模红利

公司优势：（1）产品：C端逻辑重构 NAS 价值，AI 赋能居家生态。绿联 NAS 产品

位消费级，硬件适配家庭场景，软件系统优化体验，价格覆盖区间广阔。同时持续加强

研发投入，引领 AI NAS 升级，突破单一存储边界。（2）渠道：品牌跨境经验丰富，

快速打开全球市场。绿联通过线上线下渠道全方位布局，复用其海外电商渠道运营经验

和资源，助力新品类加速渗透

投资建议：当前消费级 NAS 行业正处于从基础存储向 AI 智能中枢跨越的关键拐点，

来数据隐私需求提升与家庭数据量爆发形成双重驱动，叠加 AI 本地化部署趋势，AI NAS

成为家庭边缘计算核心载体，市场规模预计持续扩张，同时产品性能跃升、定位升级有

望带动均价与利润提升，盈利加速改善。同时，行业竞争格局加速重构，AI 算力集成、

软硬件协同与 C端运营能力成为核心壁垒，原生消费级品牌凭借用户体验优势持续挤

压传统厂商份额，行业集中度有望进一步提升。消费级 NAS 龙头绿联科技兼具技术壁

垒、供应链优势与全渠道能力，充分享受行业成长红利，向上空间广阔，建议持续关注

风险提示：技术迭代与产品落地不及预期，行业竞争加剧，原材料成本上涨

。

未

。

定

。

考

。

，

：

值

2026 年03 月30

推荐（维持

报告日期

）

行业深度报告 |家用电器

证券研究报

行业评级

告

1/20

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行业深度报告 |家用电

目

一、消费级 NAS：数据存储需求爆发，AI 赋能空间广阔 .............................. 4

（一）品类价值：全民数据管理时代，打造家庭存储中心 ............................ 4

（二） AI NAS：AI 重构生态带来行业爆发契机，打开消费级蓝海市场 ........ 6

（三）行业规模：消费级 NAS 市场快速增长，放量空间广阔 .......................8

（四）竞争格局：中系消费级 NAS 厂商突围 ................................................ 8

二、绿联科技：NAS 新势力玩家，差异化创新打开消费级市场 ....................9

（一） 3C 配件领军者，消费级 NAS 构筑第二增长曲线 ................................9

（二）产品：C端逻辑重构 NAS 价值，AI 赋能居家生态 ........................... 12

（三）渠道：品牌跨境经验丰富，快速打开全球市场 ..................................16

三、投资建议 ................................................................................................ 18

四、风险提示 ................................................................................................ 1

图目

图1、商用 NAS 功能用途 ...............................................................................4

图2、家用 NAS 功能用途 ...............................................................................4

图3、NAS 按照应用场景划分销售额占比 ......................................................4

图4、家用 NAS 存储设备定义及应用 ............................................................ 4

图5、家用数据存储需求痛点 ......................................................................... 5

图6、消费级 NAS 功能侧重匹配家庭场景需求 ............................................. 5

图7、主流存储硬件技术原理 ......................................................................... 6

图8、NAS 对比公有云和硬盘的性能优势 ......................................................6

图9、全球 NAS 市场规模（亿美元） ............................................................ 8

图10、2023 年全球家用 NAS 行业集中度较高 ............................................. 9

图11、中国 NAS 市场厂商销额份额 .............................................................. 9

图12、绿联科技发展历程 .............................................................................10

图13、2019-25Q1~3 公司总收入及同比 ..................................................... 10

图14、2019-2025E 公司归母净利及同比 ....................................................10

图15、2019-25Q1~3 公司毛利率&归母净利率 ........................................... 10

图16、2019-25Q1~3 公司期间费用率 .........................................................10

图17、2019-25H1 公司各类产品收入占比 .................................................. 11

图18、2020-25H1 公司各类产品收入增速 .................................................. 11

图19、2021-25Q1~3 公司分地区收入占比及毛利率 ...................................11

图20、2019-25H1 公司各类产品毛利率 ...................................................... 11

图21、国内品牌线上 NAS 产品均价对比（元） ......................................... 13

图22、国内品牌线上 NAS 产品价格分布对比 ............................................. 13

图23、绿联科技研发费用率及研发人员占比 ............................................... 14

图24、绿联科技员工薪酬（万元） ..............................................................14

图25、2026 年3月绿联 AI NAS 新品启动众筹 .......................................... 16

图26、绿联 AI NAS 与安防结合打开下游应用场景想象空间 ...................... 16

图27、绿联以线上电商渠道为主 ..................................................................16

图28、绿联第一大销售渠道为亚马逊 .......................................................... 16

图29、绿联 NAS 登上国内电商畅销榜单 .................................................... 17

图30、亚马逊旗舰店为 NAS 产品引流 ........................................................

录

器

2/20

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行业深度报告 |家用电

图31、绿联 NAS 产品切入其他海外卖场渠道 ............................................. 1

表目

表1、AI NAS 是Open Claw 的优秀载体 ....................................................... 7

表2、2030 年全球家用 NAS 市场规模测算 ................................................... 8

表3、2025 年全球消费级 NAS 企业出货量、零售额份额及均价 ................12

表4、主流厂商消费级 NAS 产品性能对比 ...................................................13

表5、绿联在研 NAS 相关项目（2024 年） ................................................. 14

表6、绿联 NAS 产品持续迭代 ..................................................................... 15

录

器

3/20

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